BT项目一向被认为“未来违约风险很小”，但近日网传中国北车集团首个BT项目陷入追债风波的消息引来社会关注。对于此种担忧，业内人士认为是杞人忧天。

　　今年8月15日，沈阳浑南新区现代有轨电车项目赶在第十二届全国运动会召开之前交付运营。而按照合同，承接该BT项目的企业，中国北车集团交付电车项目资产后，应由沈阳东陵区政府分期支付资金。

　　由于为全运会大兴土木，沈阳市政府是否有力偿债引来不少的质疑。有消息传出，如今时隔一月之后，沈阳市政府方面仍未清偿债务投资，中国北车集团开始担心所有的投入资金会打水漂。

　　中国北车集团通过BT走上基建之路时间尚短。据中国北车集团的消息称，2012年2月17日，其以BT模式承接一期的沈阳浑南新区现代有轨电车项目动工，投资达48.6亿元，这也是中国北车集团初次尝鲜。

　　事实上，BT模式在建筑业内并非是新鲜事物，这是国际上主流项目的承包方式之一，这项既可以为政府缓解融资压力，又可以为施工企业带来高回报的模式早已进入我国一些大型基础设施、工业设施或是一些水利、石化、钢铁等特殊行业项目的建设。

　　一方面，BT项目被认定是“未来违约风险小”的项目；而另一方面，BT项目被称为是“双刃剑”，既有高利润的诱惑，也存在高风险的隐忧。尽管如此，施工企业仍旧热衷BT。

　　但在动辄垫资几亿元甚至几十亿元的前提下，BT项目也只是央企及部分大企业进行的一种游戏，中小施工企业终难染指。早在2008年中国中铁董事长就将BT项目作为重点发展项目，中国铁建在2012年所做的BOT和BT项目共有21项。

　　而对于上述担忧不少业内人士认为是杞人忧天。北京盈科律师事务所建设工程法律事务部主任、高级合伙人李刚解释道，除非是规模很小的工程可能会存在这样的状况，一般的项目肯定不会这么快就付款。

　　“不管是BT项目，还是普通项目，工程完工后都需要验收，随后由施工方上报工程决算，再经过业主审核，最后双方签订决算协议后才付款，这一系列流程不是一两个月的时间就可以完成的。”李刚说。

　　与此同时，BT项目在签订建设协议的时候也一并签订了回购协议，并且约定的回购期一般是2—3年，但也有为保证如期履行，减小政府的回购压力，一些项目按标段实行分段竣工、分段回购的。

　　因此，李刚认为，上述传言是不懂BT项目的人的误解。对此中国北车集团方面人士作出解释称，追债一说并不存在，因为该项目尚未到偿债期，不存在沈阳无力还债之说。BT项目的资金回收周期比较长，回购风险是项目前期考虑最多的问题。政府建设BT项目必须要列入财政预算，并由当地人大批准，同时几乎是所有的BT项目在签订投资建设协议的时候，也同时需要签订回购协议及担保措施等条款来保证按期回购。

　　对于保证政府按期回购常用的几种模式，李刚表示，一是地方财政或是银行出具的保函；二是土地抵押；三是储备土地预期收益权的质押；四是政府出资成立的投资公司出具担保，并且在签订投资协议和签订回购协议时至少有两种以上的模式要被写进去。

　　除此之外，有的企业反映政府回购BT项目有些慢，有人担心，如果BT项目回购慢，高额的融资成本可能吃掉整个项目的利润。对此，李刚表示，BT的最终回购总价包括工程建设费用和融资费用，如建安成本、建安利润、融资成本、融资利润等，如果未能按期回购，其产生的融资成本等也由政府一并承担。

　　目前，为促进政府投资项目的顺利进行，郑州、珠海、重庆、福州等地颁布了不少关于BT融资建设的管理办法。